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　　纵脱2026年5月22日当周，豆粕期货主力合约收于2990元/吨。好意思国农业部发布的周度出口销售论述夸耀，纵脱2026年5月14日当周，2025/26年度好意思国豆粕净销量为475700吨，较上周增长38%，较四周均值增长71%。2026/27年度净销售量为16400吨，一周前为3500吨。5月21日，寰宇主要油厂豆粕成交总量12.68万吨，较前一交游日减少8.43万吨，其中现货成交7.08万吨。

　　海外大豆阛阓短期预测稳中上行，但国产大豆阛阓价钱却有望回落。5月以来阛阓合手续的价钱僵合手现象，在5月下旬有望突破，岂论是东北产区照旧黄淮海产区，均出现降价的情况。

　　从相对高频的基本面数据反馈看，好意思豆的压榨需求有所下滑。NOPA公布的4月好意思国压榨量2.11856亿蒲式耳，较3月份的2.26161亿蒲式耳减少6.3%；日均大豆压榨量为706.2万蒲式耳，创七个月新低。由于此前几个月压榨量屡革命高或接近历史最高水平，大豆加工企业从4月份初始暂时停产进行季节性爱戴和维修，是4月压榨量环比下滑的主要原因。因此，好意思豆需求端国内需求有所回落，出口预期有所加多，需求端对好意思豆期货酿成偏中性影响。

　　海外大豆阛阓短期预测稳中上行，但国产大豆阛阓价钱却有望回落。5月以来阛阓合手续的价钱僵合手现象，在5月下旬有望突破，岂论是东北产区照旧黄淮海产区，均出现降价的情况。

　　国内大豆流程前期下流一轮补库后，现阶段产区又参加走货疲软阶段。就现在来看东北产区营业商大巨额反应走货较慢。跟着气温逐步升高，越来越不利于大豆的储存，浮滥阛阓也逐步参加淡季，末端阛阓上豆成品的购销也变得滞缓起来。

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　　因本年栽种资本偏高，大豆播撒面积下调，玉米面积增量。刻下国内大豆阛阓利空成分麇集融会，合座后市行情偏空运行。从供应端来看，栽种端面积合手续缩减虽恒久利好行情，但短期农户以及营业商麇集售粮节律加速，6686体育世界杯中国官网首页阛阓运动货源阶段性放量，调换下层余粮麇集开释，给现货价钱带来凯旋压制。营业商层面库存开阔偏高，前期备货库存消化程度安详，在需求未见较着回暖配景下，出货意愿增强，阛阓抛压合手续加大。下流需求端进展疲软，加工企业按需采购，采购积极性不及，难以消化刻下阛阓存量，供需失衡形态突显。

　　廉正中期期货暗示，跟着天气转暖，饲料繁衍浮滥环比向好，近期主流油厂豆粕成交回暖，沿海库存联贯下滑。在估值不高及阛阓感情好转的配景下，调换好意思豆走强的利好，豆粕主力合约价钱或将颠簸上升。

　　光大期货以为，阛阓缓和好意思国中西部天气，下周好意思豆产区气温高于平均，有望进一步加速作物前期滋长程度。交游所上调阿根廷25/26年度大豆产量至5010万吨，高于之前预估的4860万吨。阿根廷大豆收割74.7%。国内方面，卵白粕看守颠簸偏强走势。5月国内大豆到港压力大，以及繁衍端耗损严重，现货滞涨期货，基差阛阓也曾偏弱。国内豆粕无供应担忧，入口资本走高给豆粕撑合手。

　　卓创资讯预测，好意思豆期货价钱将受到可能存在的新公约影响而颠簸走高，但关于国产大豆来说，需求合手续欠安，使得阛阓有降价当作出现，由于阛阓关于后期需求暂无转好的预期，因此5月下旬国产大豆价钱将连续下行，寰宇均价预测跌至4860元/吨。

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